日本首相石破茂7日宣布辞职后，日本股市8日刷新历史最高纪录。 虽然政局混乱,但刺激经济的期待感刺激了投资心理。 相反，日元和日本国债因政治不确定性和财政扩大的忧虑，同时呈现弱势。

当天，日经平均股价比前一交易日上涨800日元以上，突破了4.38万日元大关，超过了今年8月18日创下的最高值4.3714万日元。 投资者们期待下届政权出台大规模经济对策,正在向股市流入资金。 据分析,特别是海外投资者集中收购了财政扩张政策受惠的行业。

随着强调"财政健全性"的石破首相辞职，市场内部普遍认为，在执政党在参议院和众议院都未能确保过半数议席的情况下，今后为了与在野党的合作，很有可能推进更加扩张的财政政策。 被指为下届自民党有力总裁候选人的前经济安保大臣高市早苗被称为"女人安倍"，是拥护安倍经济学的人物，一直主张维持央行超低利率政策，并支持政府为恢复经济而扩大支出。

GCI资产运营的池田高政首席投资组合经理表示:"如果高市议员成为下任总理,这对股市来说是积极的材料","因为强烈支持政府扩大支出。"

因此,同一天外汇市场上日元走低、美元走强,日元和美元汇率上升到1美元=148日元44~148日元45韩元。 此前,5日美国雇佣指标不振,暂时上升到146日元后半段的日元在石破总理宣布辞职后,再次呈现出弱势趋势。

日元兑欧元也下跌，一度升至1欧元=173日元兑90日元，创下2024年7月以来的最低值。 瑞穗银行首席经济学家唐山大辅分析说:"虽然美元在美国雇佣指标之后呈现弱势,但日元反而呈现弱势","由于担心政治不稳定和财政不均衡,日元暂时会成为美元购买魅力较低的货币。" 部分人预测,日元和美元的汇率有可能上升到150日元。

如果日元贬值,对出口将带来利好,因此当天市场上"后石破贸易"正式开始。 防卫产业代表股三菱重工业和IHI分别上升了4%以上,相反,根据日本银行(BOJ)提前上调利率的可能性下降的分析,银行股一致下降。

大和资产运营首席战略家伊达部一典表示:"海外投资者之间正在扩散'自民党总裁选举是收购机会'的观点","防卫产业、出口相关股、地方银行等财政扩张政策受惠股将呈现强势。"

当天，随着石破总裁宣布辞职，股市全面上涨，但预计随着总裁选举，股市也将出现波动。 除前经济安保相高市外，农林水产相小泉进次郎、前经济安保担当相小林孝之、前官房长官林芳正、财务相加藤胜信等也被提名为候选人。

松本健美宏观战略家阿格里科尔表示:"目前最有可能的情况是前经济安保相高市将成为石破总理的继任者","他在货币和财政上都被认为是鸽派,市场也因此形成了价格。" 他说:"小泉纯一郎具有中立倾向，如果他当选首相，市场将重新回到中立立场。 林郑月娥具有很强的财政保守主义倾向，如果她获胜，长短期利率差距缩小的可能性就会增大。"

日本利率上调变得遥遥无期吗？长短期利差"扩大"

国内债券市场普遍认为，随着财政政策的扩大，以超长期债券为中心的利率将会上升（债券价格下跌）。 相反,随着日本银行很难上调利率的预测越来越强烈,短期债券将受到下降压力。

彭博社的市场直播策略师马克·克兰菲尔德（mark cranfield）表示:"市场的叙事正在向超长期区间的利率stephening（长短期利差扩大）转变"，"短期利率将受到美国国债弱势的影响，但具有攻击性的投资者将关注5年-30年期利率套期"。 据Investing网站透露，当天在债券市场上，5年期日本国债比前一个交易日下跌2个基点（1个基点=0.01个百分点），达到1.092%，而30年期利率则上涨3.1个基点，达到3.263%。

East Spring Investment的投资组合经理高龙伦(音)表示:"市场参与者更担心日本银行会错过政策决定时期","预定于9月和10月举行的BOJ政策会议将成为区分国债和日元方向的分水岭。"